什么是麦考利久期？
麦考利久期，也称为简单久期，是债券的一种久期测量方式。它用于衡量债券价格对于利率波动的敏感度。此概念通常用于债券投资决策中，因为利率变动对债券价格的影响至关重要。下面我们将重点讨论如何计算麦考利久期。
麦考利久期计算公式
当利率变动时，债券的价格也会随之变动。这些价格变化可以使用以下麦考利久期的公式来计算：
麦考利久期 = (1 + r/n)ⁿ * t * [(PV₁ - PV₂) / 2 * PV₀]
其中:
- r是债券的收益率；
- n是债券支付利息的次数；
- t是债券的剩余期限；
- PV₀是当前债券的价格；
- PV₁是债券价格下降1个百分点后的价格；
- PV₂是债券价格上升1个百分点后的价格。
举例说明麦考利久期的计算方法
现在，让我们举个例子来说明如何计算麦考利久期的公式。假设我们要计算一个5%票息率、未来7年到期的债券的麦考利久期。该债券每年支付利息两次。
使用以下数据计算麦考利久期：
- 当前债券的价格为1000元；
- 当利率上升1%时，债券的价格为950元；
- 当利率下降1%时，债券的价格为1050元。
将数据带入计算公式：
麦考利久期 = (1 + 0.05/2)¹⁴ * 7 * [(1000 - 950) / 2 * 1000]
通过计算可得麦考利久期为3.74年。
这意味着当利率上升1%时，该债券价格将下跌约3.74%。类似地，当利率下降1%时，该债券价格将上涨约3.74%。
总结
麦考利久期是衡量债券价格对于利率变化的敏感度的一种测量方式。这种测量方法非常有用，因为它可以帮助我们更好地了解债券价格随利率波动的变化情况。希望本文介绍的麦考利久期的计算公式及其应用，能对您进行债券投资决策时有所帮助。
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