华电能源：高送转预期，投资价值凸显
1.公司介绍
华电能源股份有限公司（下称“华电能源”）是中国华电集团有限公司旗下控股子公司，成立于2004年。
公司主要从事煤电、火电、水电、燃气电、新能源等领域的投资、开发、建设、运营和管理业务，同时也涉及煤炭、煤制品、煤层气等领域的业务。
截至2019年底，华电能源拥有装机容量达8.76亿千瓦，总发电量为3918.6亿千瓦时。而在2019年，公司实现了营业收入4389.93亿元，净利润为108.87亿元。
2.公司业绩
从公司2020年半年度报告中可以看出，华电能源上半年实现营业总收入为179.43亿元，同比增长6.34%；净利润为34.11亿元，同比增长9.13%。
而在2020年9月28日公布的三季度业绩预告中，公司预计前三季度净利润为50亿元-55亿元，同比增长24.04%-36.38%。
受益于煤价和电价上涨，以及公司产能的扩大，华电能源的业绩表现具有较强的确定性和增长性。
3.高送转预期
高送转是指上市公司在每10股股份基础上，每年派发1股至10股不等的红利股，以使公司现金分红与股票分红相结合。
高送转成为投资者所关注的重要原因之一，一方面是因为可以提升股票流动性；另一方面，也很大程度上反映了公司当前和未来的盈利能力，更是一个企业稳健、健康发展的标志。
华电能源在2016年、2017年、2018年均进行了10送3的高送转，而在2020年2月16日，公司披露了对于2020年高送转的计划：每10股派发现金不超过5元及每10股派发股份不超过5股。
可以看到，公司的高送转方案远高于上述三年的方案，且在当前经济环境和行业基本面良好的情况下，预计公司在未来的分红政策仍将继续保持高送转的趋势。
结语
综合上述分析，华电能源是一家业绩稳健、有望获得高送转的公司，近期股价也在下行至合理估值。因此，在整个行业形势和公司基本面均呈现积极向好的大环境下，我们认为华电能源的投资价值也越发凸显。
